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近日，老牌社交游戏公司华清飞扬完成新一轮融资，并计划明年中旬在创业板IPO。有必要指出的是，腾讯是华清飞扬的股东之一，所占股份约20%。
4月15日，华清飞扬CEO王斌、新股东浙江九仁总裁王宝桐、保荐人瑞信方正VP赵峰就上市计划接收了记者采访。
关于华清飞扬
华清飞扬一向低调，能否自我介绍下？
王斌：华清飞扬靠社交游戏起家的开发商，去年开始研发手游，今年将是手游发力的一年。社交游戏主要集中在腾讯平台，并且在该领域做到了第一。主要产品有QQ超市、红警大战等，DAU均在百万级以上，用户数量仍在稳定持续增长，这为我们发力手游打下很好的基础。
华清飞扬的定位是游戏研发商，同时自主发行，因为我最不看好纯发行。当市场经过充分竞争后，中小公司的机会越来越少，纯发行公司将越来越难以拿到优质产品，剩下的都是有研发能力的公司，这在端游、页游已经得到了证明。
华清飞扬的业务构成和产品计划是？
王斌：主要分三块：社交游戏、手游、页游。去年起研发了6~7款手游和一款重度页游，类型以策略类和动作类为主，未来几个月内都会陆续上线。这些游戏全部自主发行，同时面向国际市场，因此题材选了战争类、僵尸类，没有一款是纯中国风的。在海外，我们设立了日本分公司，欧美也有合作伙伴。
请问华清飞扬的收入构成是怎样的？
王斌：90%收入是自研产品，社交游戏占60%~70%。去年上线了两款手游，来自手游的收入约占30%，月流水1000万，其中一半来自海外市场。我不能保证一定出现S级产品，但是只要每款产品都盈利，营收和利润翻一番没问题。
关于新股东浙江九仁
王斌：首先要介绍下王总的背景。王总在中国证监会工作近20年，担任浙江证监局局长10年。浙江九仁是他离职创办的新公司，由8个浙江民营企业共同出资，已经有3个年头了，主要从事股权投资、并购重组、财务顾问。
浙江九仁的入股对我们很有价值。凭借之前在资本市场的背景和经历，他能帮助我们持续在资本市场运作，在上市方面确保公司少走弯路。现在，我们正在做股改，估计6月份之前能完成，希望明年中旬IPO。
为何选择在国内创业板IPO？
王斌：第一，当初的股份结构就是按照内资企业做的，创业板需要3年稳定收入增长，我们符合这个前提条件。第二，手游火起来后，资本市场很热，如果不尽早在资本市场进行运作，未来会落后，所以需要在资本市场发力。
目前，市场泡沫会推高人员、渠道、推广等成本，最后获得成功的公司必然具备团队、渠道、资本三方面的能力。我们需要利用上市这个平台先把资本方面准备好，算是提前布局。早些进入资本市场，把路提前修好，但也不一定非要明年就上去。
王宝桐：今年资本市场开始制度改革，从审核制变为注册制，过渡时间大概一年。这对于华清飞扬是个契机。另外，创业板本身也在改革，比如降低门槛，更符合创业企业进入资本市场需求。华清现在正好赶上了这个好时机。
您如何看待借壳上市这种方式？
王斌：借壳涉及对赌，对业绩有要求，因此不能放开发展业务，而且也不利于自身品牌。之所以有些公司会借壳上市，是因为大家心态比较着急，如果现在不进入资本市场，一年后的情形无法预料。有些则涉及海外vie结构，不能在国内直接上市，所以会有公司变相上市。
对于我们来说，坦率的讲，按照现在的市场地位，距离上市仍有一段距离。不过，华清飞扬看起来规模不是那么大，但是也不差钱，完全可以顺顺当当走过去，也不一定必须明年上市。
瑞信方正作为保荐人，你们怎么看待华清飞扬的价值？
赵峰：华清飞扬是一家游戏公司，属于轻资产公司，不能简单地以利润来衡量。我们看好华清有三方面原因：
第一、研发能力强。有一只300人的团队，去年130人，团队扩张速度很快，员工的薪酬等开销实际上吃掉了很多利润，否则理论上利润翻一倍没问题。
第二、市场能力强。王斌本身有日美工作背景，手游几大市场，在海外都建立了发行渠道，埋下了稳健成长基因。第三、腾讯是华清股东。
总体上看，公司表现稳定。从历史业绩上看，近20款游戏虽说没有那种营收能力很强的S级产品，但是没有一款游戏亏本。而且很多游戏属于生命周期长、高DAU，这都为将来打下了很好的基础。现在他们没有业绩压力和生存问题，有10个团队做各种游戏，只要有1、2款耐心做成功就可以了。
