大东南溢价23倍收购游唐网络获通过

　　大东南午间发布公告称，浙江大东南股份有限公司于2015 年3月3日收到中国证监会出具的《关于核准浙江大东南股份有限公司向姜仲杨等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》，核准其发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项。

　　据悉，2014年7月23日，大东南披露资产收购议案，公司拟溢价23倍购入游唐网络，进军移动游戏开发及运营业务。重组方案透露，大东南拟以发行股份和支付现金相结合的方式，购买姜仲杨、陆旻、韩军、上海完美、苏州龙跃合计持有的游唐网络100%股权，交易完成后，公司将涉足移动游戏开发及运营业务。

　　其中，交易总价的60%以向标的股东姜仲杨等发行股份的方式支付3.38亿元，发行价格为5.4元/股，发行数量为6250万股，剩余40%以现金方式支付2.25亿元。除此之外，大东南还拟向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金不超过1.88亿元，发行价格不低于4.86元/股。

　　数据显示，截至2014年3月31日，游唐网络净资产为2322.40万元，100%股权的预估值为5.65亿元，预估增值率2332.83%。以下是游戏观察从官方公告截图：

　　值得注意的是，游唐网络成立于2011年9月份，注册资本仅为1375万元，2012年、2013年、2014年一季度实现的净利润分别为-922.28万元、-442.04万元和833.48万元，而交易对方却承诺，游唐网络2014年度至2016年度实现的合并报表扣非净利润数分别不低于4500万元、5850万元和7350万元。

　　大众证券报曾分析指出，大东南收购游唐网络疑点重重，大东南控股股东股权几乎全部质押，2008年上市的大东南，2012年巨亏5553.91万元;2013年度，行业市场需求持续低迷，公司传统产品市场竞争日趋激烈，产品价格下滑幅度较大，公司2013年度营业收入较上年同期下降7.99%，虽然净利润扭亏为盈，但包含了大额政府补助等因素。

　　另外，2013年7月，游唐网络新增注册资本275万元，上海完美缴纳增资275万元，均为货币出资。本次收购，上海完美只取得现金对价5000万元而不取得股份对价，上海完美不承担相应的利润补偿义务。以此计算，入股仅一年，上海完美已赚17倍。2013年上海完美投资游唐网络，并持有游唐网络20%的股权，作为股东，上海完美将为游唐网络开发的新产品提供优先推广和运营中的支持。标的公司游唐网络报告期内与上海完美存在关联交易，2013年，上海完美是游唐网络第三大客户;2014年第一季度，上海完美变身为第一大客户。既然存在关联交易，大东南如何保证游唐网络相关股东的利润承诺是真实可靠的?

　　股价方面，大东南股价今日低开高走，截至午盘收盘，大东南报收7.22元，上涨0.19元，涨幅达2.70%。（好景）