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5月12日早间消息，欢聚时代今天发布了截至3月31日的2015财年第一季度财报。报告显示，欢聚时代第一季度净营收为人民币11.503亿元 (约合1.856亿美元)，比去年同期的人民币6.663亿元增长72.6%;净利润为人民币2.270亿元(约合3650万美元)，比去年同期的人民币 1.836亿元增长23.6%。
财报发布后，欢聚时代CEO李学凌和CFO何震宇召开分析师电话会议，解读第四季度财报并回答分析师提问。
以下是分析是问答环节主要内容：
巴克莱资本分析师艾丽西亚·叶(Alicia Yap)：可否介绍一下目前游戏市场的竞争情况?公司此前决定今年在游戏直播业务上投人7亿人民币，一季度的花费情况如何?
何震宇：游戏直播市场的竞争非常激烈，公司主要做了一些工作。去年年底公司调整了团队，新团队在业务方面有很多创新。竞争一直有，公司服务也在提高。
公司决定今年在游戏直播业务投人7亿人民币，从各项业务的报告中可以看到，一季度公司游戏直播业务损失为9000万人民币。公司也预计今年游戏直播业务的营收为3亿人民币，所以今年这部分业务的损失应为4亿人民币，也就是每季度1亿人民币的损失，所以一季度的损失也在预料之内。想说明的一点是，公司的直播业务正在改善，预计未来的损失将减少。
艾丽西亚·叶(Alicia Yap)：可否预测一下二季度公司每个业务的增长情况?比如在线约会和音乐业务。公司是否会对二季度的业务持保守态度?今年的增长会放缓吗?
何震宇：二季度的财报预测与分析师的预测基本相符。分析师对公司二季度营收的预测为超过50%，我们的预测是可以实现这一水平的增长。公司的产品线比较多，音乐，游戏，约会等等，有些业务表现会比其他业务要好，比如游戏业务的全年增长可以达到20%-30%，约会业务的同比增长可以到50%，音乐业务和公司的总营收增长差不多。
中金公司分析师Natalie Wu：公司移动端月活动用户数量在一季度达到近3400万人，可否介绍一下YY平台的总活跃用户数?有多少来自客户端?多少来自网页?虎牙游戏直播的营收贡献占比有多少?另外，公司在线约会业务的每用户营收(ARPU)在一季度非常高，这一水平是正常的，还是由于季节性因素?
何震宇：一季度YY平台的月活跃用户数1.17亿，与去年四季度持平。需要注意的是，一季度通常是淡季，而四季度通常是表现最好的一个季度，所以能够有这样的表现本身就是非常好。分开来看，移动端月活动用户数量增长最快，去年四季度的数字是3000万;去年四季度网页端的月活动用户数是4400 万，今年一季度是4300万;客户端月活动用户数在一季度达到了5000万，去年四季度为5300万。将这些一季度的数字加起来会比1.17亿多，主要是由于有用户使用了公司的多项服务。总而言之，尽管一季度是淡季，公司表现依然不错：移动端继续增长，这一趋势在今年未来几个季度里仍将继续。
虎牙游戏直播业务刚刚开始，目前无法提供其营收贡献占比。在线约会业务的ARPU在一季度超过了600元人民币，比我们预期要高，但是并不出乎意料，因为该业务提供了一个展示平台，使用者希望通过支付更多费用来达到展示的效果。需要指出一点的是，在线约会业务的重点不在提高ARPU，因为 ARPU的增长是该业务增长的必然结果。未来几个季度，这一ARPU可能会由于运营方面的原因而产生上下波动。约会业务将发布APP，用户在移动端的支出可能会比PC端更少。一季度的ARPU增长不是刻意的，而是业务增长的自然结果。
华兴资本分析师范育恒(Yu-Heng Fan)：公司虎牙游戏直播的内容费用和带宽费用各是多少?
何震宇：公司目前没有分开计算这两部分费用，游戏直播的主要支出来自内容费用，赞助费用和带宽费用
范育恒(Yu-Heng Fan)：游戏直播市场除了既有的竞争者比如斗鱼，优酷也开始开展游戏直播业务。公司如何看待?
何震宇：竞争者越多，说明市场越大，从某种意义来讲，是一个好的迹象。为了做好业务，需要比较活跃的生态系统，YY各个业务线的生态系统非常强大，包括游戏直播。去年，竞争趋于激烈，YY平台的用户没有大的流失。由于游戏直播视频非常受欢迎，用户增长潜力非常巨大，吸引更多没有使用过YY平台服务的用户来观看游戏视频是公司需要加强的部分。
范育恒(Yu-Heng Fan)：公司一季度的资本支出情况如何?如何影响未来几个季度的折旧?
何震宇：公司一季度的资本支出主要用于购买服务器，办公室装修，都是正常支出，数额不是很大。
德意志银行分析师薇薇安?郝(Vivian Hao)：可否比较一下移动端ARPU和PC端ARPU的数值?移动端付费用户的特点是什么?另外，游戏直播业务和教育业务的营收分成模式会不会与其他业务不同?
何震宇：去年四季度公司移动端ARPU是PC端的三分之一，一季度这个数字是二分之一。音乐业务移动端营收的占比，去年四季度是14%，一季度是24%。公司音乐业务的付费用户占总付费用户基数的比例，去年四季度是40%，一季度48%。公司付费用户总数环比增长29%，同比一季度为去年四季度的三倍。
营收分成比例，作为一家平台公司，分成比例对每个业务合作伙伴都需要是公平的。公司会有一些市场活动，为某些新合作伙伴提供补贴。在线约会业务虽然是新业务，但是增长非常快，营收占比已经达到11%，所以对这部分业务的补贴将取消。总的来说，分成比例都是差不多的。
摩根大通分析师亚历克斯?姚(Alex Yao)：公司新业务，比如游戏直播和在线约会，未来三年，在中国市场上会否出现赢家通吃的情况?还是会出现多极鼎力的状况?
何震宇：游戏直播是公司平台不可缺少的业务，因为YY的业务起源于服务游戏玩家。该业务也进一步完善了公司内容服务。所以即便这两年的竞争非常激烈，公司用户基数没有大的流失。现在的问题是公司新用户数量增长不够，今年是提高的重点。未来三年，平台，产品和生态系统的力量将是重点，形成闭环的发展。
公司约会业务和传统的约会网站不同，YY的约会服务侧重展示，公司在这个领域是先行者。公司预计约会业务在移动端同样会取得很好的发展。公司认为可以将更多的社交元素加入约会服务中，未来机会很大。
李学凌：公司的各个业务本质来讲都是社区。从内部来看，社区是日趋坚固的，因为社区里有非常复杂的关系和联系。但是从外部来看，社区很难做到唯一，不像通讯工具。比如我们有了Facebook，还会有Twitter和LinkedIn。市场竞争会长期存在，PC平台，Web平台和移动平台上都面临着社区形态的微妙改变，这可能是一个长期的状况。
亚历克斯?姚(Alex Yao)：公司这两年社区平台的拓展这两年越来越丰富，逐渐转变为内容驱动的发展方式，那么公司如何看待这个趋势?
李学凌：内容有很多方面，YY平台的表演内容是一直在提高的，这也是这么多年来一直培养工会人群的意义所在。单个表演者提高内容质量的欲望可能不会那么强，但作为一个组织不会因为赚到钱就不做改善了。其实一个组织在推动内容质量的提高。第二，外部的游戏内容也会进入公司的社区，包括行业内的演艺培训组织，表演组织和明显。这是一个正常的过程，也是双向驱动的。公司对未来的期待是，当外部好的内容进入平台之后，强化内部竞争，内部的内容提高，一旦内部和外部内容质量相当，我们的社区就可以适应非社区的用户，就是会吸引到大量的新用户。这是我们希望看到了，也是我们保留工会组织的目的。
